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海能投顾徐习瑶:疫情复苏概念崛起,市场寻求最大确定性

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发表于 3-17 12:56:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
今天的市场开盘又遭遇了当头一棒,但是板块上并非没有机会,在碳中和板块愈演愈烈的当下,市场开始寻求一些确定性较强的机会,其中旅游酒店板块走强就是针对疫情复苏带来的超强预期,板块整体表现都很强。

  文旅部数据显示,2020 年度国内旅游人数 28.79 亿人次,较上年减少 30.22 亿人次, 下降 52.1%,国内旅游收入 2.23 万亿元,较上年减少 3.50 万亿元,下降 61.1%。专家认为,疫情引致的消费谨慎和创新滞后影响出境旅游消费向国内旅游释放。随着疫情常态化防控及疫苗接种量扩大,2021 年国内旅游有望出现较快幅度的复苏。

  中国旅游研究院预计,2021 年,国内旅游人数将达 41 亿人次,国内旅游收入达到 3.3 万亿元,分别比上年增长 42%和 48%。在新冠疫苗普及较为顺利、疫苗有效性相对乐观的情况下,入出境旅游市场有望在下半年有序启动,全年恢复至疫前的三成左右,其中接待入境游客同比增长超五成;实现国际旅游收入同比增长超六成五;中国公民出境旅游人数可望同比增长达七成。压抑较长时间的旅游需求将会带动酒店旅游,民航机场板块集体走强,并且具备一定的持续性。

  3 月 9 日,深免集团与深圳市前海管理局在前海签署战略合作协议,双方将共同在前海做大做强免税产业,建设深港新型商贸物流集聚区。根据协议,双方将共同建设“三店两平台一中心”,其中, “三店”包括离境市内免税店、外汇商品免税店、“免税保税相衔接及保税+新零售”免税体验店;“两平台”指免税产业链综合运维平台、全球高端商品销售平台;“一中心”是全球免税品调拨中心,进一步引导跨境电商及免税品资源集聚前海,优化升级生产、分配、流通、消费体系,打造粤港澳大湾区免税购物中心。2 月,深免集团还与招商蛇口签署深化合作意向书,未来双方将整合资源,推动在游轮免税、母港免税业态一体化、跨境电商 以及其他新兴业态领域的探讨和合作。此外,罗湖区正积极与深免集团、中免集团对接,推动国贸大厦免税城项目落地;盐田区则正在推进沙头角深港国际旅游消费合作区建设。

  商业贸易板块当前 PE TTM 估值处于近 8 年中低位。截至 2021 年 3 月 12 日,商业贸易板块 PE TTM 估值为 26.00 倍,估值处于近 8 年中低位(2014 年初至2021 年 3 月 12 日 PE TTM 估值区间 42.20%位置),较近 8 年均值有 13.60%的折价,相对其他可选消费板块估值处于中下游。

  总体来看,免税板块的走势在最近这个阶段都是比较强的,其中的龙头中国中免虽然受到了抱团瓦解的影响,但是板块中其他的个股开始逐步走强,板块整体强度很大。
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